【新认识考研-北大软微金融科技考研复试知识点】发放股利的利与弊

（1）发放股利的利

①股利可以吸引那些喜欢稳定现金流量又不愿意承担出售股票所产生的交易成本的投资者。

②行为金融认为缺乏自我控制的投资者购买高股利股票，这样既可以满足其当期消费需求，又能确保不花掉本金。

③作为股东代表的管理层为了不让债券持有人拿走现金而发放股利。

④作为股东代表的董事会通过发放股利可以减少管理层挥霍的现金。

⑤管理层提高股利以传递其对公司未来现金流量的乐观预期。

（2）发放股利的弊

①股利要按普通收入征税。

②发放股利减少了公司的内部融资金额，迫使企业放弃净现值大于 0 的项目或转而寻求代价高昂的外部权益融资。

③一旦股利政策确立了，股利的削减对股票价格会带来负面影响