投资最重要的事

        昨天花了半天时间看了一本书《投资最重要的事》，之前只是大致的翻了翻，没有仔细看，时间过得都太碎了。这是一本好书，所以我花了半天时间看完了。专栏是写个自己看的，我记性不好，记录下，不辜负一段时光。

　　作者霍华德·马克斯有不定期为客户写备忘录的习惯，这本书就是以他备忘录的内容为核心结合经验他本人40年的投资经验教训，汇总而成的一本书。这本书不是投资指南，并不是包罗万象，也没有很多金融公式，而是讲的他的投资理念。这个有点像武侠小说里描述的内功心法。而金融的那些技术更像是武功招式。而作者能能够知行合一，并且获得了很可观的收益。

　　投资表面上看，就是一买一卖，但内在的核心是世事无常和人性。作者用大量的篇幅讨论风险，限制风险这个可能是出入门的人不能理解的。在大资金眼里，不亏钱比什么都重要。

　　作者经历过一些重大事件：阿拉伯石油禁运、滞胀、20世纪70年代漂亮50股票的崩盘以及“证券之死”；1987年的黑色星期一，道琼斯工业指数在一天之内暴跌22.6%；1994年的利率高涨，导致利率敏感型债务证券跳水；新兴市场危机，1998年的俄罗斯债务违约和美国长期资本管理公司的彻底垮台；2000～2001年科技股泡沫的破裂；2001～2002年的会计丑闻；以及2007～2008年席卷世界的金融危机。能够熬过这些的投资人，全世界也没几个。

　　他也是位周期大神，他还有一本单独讲周期的书：《周期》这本书，是更加详细的讲述周期和钟摆的。非常适合入门看。万物皆周期。“任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去。树木不会长到天上。很少有东西归零。坚持以今天的事件推测未来是对投资者健康最大的危害。”（房地产也是有周期的，那些鼓吹房地产会一直涨和一直跌的，不是傻，就是坏。）8-13章，如果结合易经和孙子兵法看，非常有意思。兵无常势,水无常形。如果能真正参悟，估计就是投资的真意吧（这句话好二次元啊）

　　这位作者提出了：投资市场遵循钟摆式摆动：处于兴奋与沮丧之间。这种摆动是投资世界最可靠的特征之一，投资者心理显示，他们花在端点上的时间似乎远比花在中点上的时间多。最近很多炒股的软件都有个恐慌指数，我按这本书里试过，买指数基金效果还不错。最近一次运用是印度阿达尼事件，很多人都在说印度崩了。然而事实是，砸了个黄金坑。买印度lof 估计都发财了。日经也是这么个故事。

　　这本书很有意思的是14-15章，认识预测的局限性，认识自身。世事无常，要学会变通和不断修正自己的认知。真正的大师是谦逊而且不断学习的。这和现在很多互联网里牛逼哄哄的大v有本质的区别。

　　A股真的是一代版本一代神。而且A股的迭代真的太快了。我炒股也十几年了，还是弄不懂的菜鸡。万幸我是个逃跑达人，风向不对，就跑。虽然没挣到大钱，但是也没亏。

　　我看的这个版本是19年中信出的。里面有很多摘录，最后一章还将本书中的备忘录内容汇总了。这本书里面，有很多内容是重复的，重复不是无意义，而是他觉得重要。如果有耐心看完，会有很多新领悟。